BÁSICO: O IFR: Índice de Força Relativa (RSI em inglês)

IFR é o Índice de Força Relativa (Relative Strenght Index - RSI).

É um indicador muito usado em análise técnica, muito popular e difundido.

Seu criador - Welles Wilder - o apresentou em 1978 na Futures Magazine [originalmente denominada Commodities Magazine].

Trata-se de um oscilador de momento, variando de 0 a 100, e a grande maioria dos softwares gráficos o calcula automaticamente. Ele mostra a 'força' de um papel com base no histórico de mudanças de preços ao se comparar dias de alta e de baixa, exacutando uma série de cálculos para apurar o valor do índice [não entraremos em detalhes sobre a fórmula aqui].

Muitas estratégias usam o IFR como base. O valor mais popular para configuração desse indicador é de 14 períodos, mas há variações, inclusive uma estratégia que se tornou relativamente popular, que usa IFR de apenas 2 períodos.

Como é um oscilador variando de 0 a 100, costuma apontar áreas de força compradora e vendedora e quando muito próximo de seu máximo/mínimo (>80; <20) costuma indicar sobrecompra (>80) ou sobrevenda (<20), muito embora seja o retorno para fora desses extremos um ponto provável de reversão da direção dos preços, segundo algumas estratégias. Há quem atribua 70 e 30 como pontos de sobrecompra e sobrevenda, enquanto outros preferem 80 e 20. Tem alguns traders que 'calibram' os valores do IFR [para áreas de sobrecomprado/vendido] conforme o tempo gráfico, papel, período do ano, etc, etc... Estou mostrando aqui os mais 'clássicos'.

O 'divisor de águas' seria o 50, sendo que pra cima temos força compradora mais proeminente e abaixo de 50 temos força vendedora em maior destaque.

Outra forma de usar o IFR é baseada nas divergências entre ele e o preço do ativo analisado. Por exemplo, quando o IFR está subindo mas os preços ainda caindo, isso pode indicar uma provável mudança no comportamento dos preços, a fim de que subam, confirmando o indicado pelo IFR.

(divergência: enquanto os preços caem o IFR não cai mais e até sobe levemente. Mesmo com um fundo mais baixo o IFR não realiza um fundo no mesmo sentido, o que indica a possibilidade de alta dos preços, o que realmente aconteceu nesse caso usado no exemplo).

Outro exemplo, mas de baixa...

Note a divergência entre os preços, subindo para um patamar mais alto [topo mais alto], enquanto o IFR mostra topo mais baixo. Em seguida os preços começaram a cair, houve pequeno repique, mas a tendência de queda se instalou mais forte em seguida.

Falando agora sobre a indicação de 'reversão' dos preços devido, por exemplo, à sobrecompra do papel analisado, vejamos o exemplo abaixo...
Pode-se notar nesse gráfico diário ao lado que a PETR4 entrou numa zona de sobrecompra ['excesso de compra' do papel], o que sinalizaria uma futura queda nos preços, geralmente indicada quando o IFR cruza pra baixo do limite [no caso 80]. Realmente nesse caso o preço recuou após a alta que vinha realizando.

O mesmo vale para a sobrevenda (<20), vejamos...

Como se pode notar nesse gráfico da BVMF3 diário à esquerda, após uma queda acentuada, o IFR entrou na zona de sobrevendido, e quando resolveu sair, conforme a seta verde e a linha azul indicam, sinalizou provável reversão, sendo que o preço acabou por subir, revertendo a trajetória que vinha mantendo até então.

É sempre importante lembrar que esse indicador - assim com os demais - não são 100% precisos e podem gerar sinais que não irão representar o comportamento dos preços a seguir, portanto, não se deve seguir cegamente suas indicações.

Pode-se também avaliar a força de um determinado movimento de preços com base no IFR. Abaixo veremos algumas situações onde se pode usar o IFR para medir o comportamento dos preços...

Pelo gráfico ao lado se pode notar que o IFR se situou numa área de alta, acima de 50, e os preços se comportaram positivamente nesse período, ou seja, a força acima de 50 revelava a possibilidade de os preços se comportarem numa trajetória altista naquele período.

Como dito antes, o IFR não é 100% confiável, como veremos a seguir...
No marcador "A" notamos que a reversão dos preços ocorreu em 30 e não 20, o que pode indicar que para esse papel, nesse período, seja melhor usar os limites 30 e 70 ao invés de 20 e 80 como zonas limite para o IFR. Essa calibragem é normal de acordo com o papel operado, e é realizada conforme o trader entender conveniente de acordo com sua estratégia.
No marcador "1" em cinza, podemos ver que o IFR retornou da zona sobrevendida >70 e mesmo assim não houve queda de preços de forma significativa. Em "2" verde temos uma amostra de como ainda havia força compradora no papel, ao não cair mais, se mantendo acima dos 50 no IFR.
A linha laranja acima no IFR, que marca o 80, nunca foi atingida naquele período visualizado, o que igualmente indica a necessidade de ajuste para 70 da área de sobrevenda nesse caso específico.
Os círculos roxos mostram novamente que 70 é o ideal para considerar, pois com o retorno do IFR da área acima de 70 ocorreu um gap baixista que resultou numa queda mais acentuada dos preços, inclusive descendo abaixo de 50, indicando força compradora mais proeminente no papel naquele período.
Outro sinal falso indicado no IFR. Ele saiu da zona sobrevendida [<20], mas o preço continuou caindo, como mostram as linhas azuis no gráfico da USIM5 Diário. 

Como se observa acima, não se pode confiar totalmente nas indicações do IFR, assim como qualquer outro indicador de Análise Técnica, mas ele serve como uma boa ferramenta, que tem várias utilidades.

Outra forma de uso do IFR é aplicar as mesmas técnicas usadas com os preços, traçando linhas de tendência e procurando sinais de rompimento, vejamos...

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No gráfico acima podemos ver que o IFR mostrava uma alta na mínima de oscilação, conforme mostra a linha verde, enquanto que a linha azul indica que a máxima de oscilação se mantinha, até quando ocorreu o rompimento da linha azul, com os preços subindo [marcador 1].
Mais adiante vemos uma queda do IFR que se mantinha numa mínima [linha laranja], até que rompreu pra baixo [marcador 2] e mesmo ocorrendo um repique [marcador 3] não varou novamente a linha laranja [que de suporte se tornou resistência] e dai os preços começaram a cair, representado no IFR quando perdeu inclusive os 50, indo mais pra baixo, sinalizando força vendedora.